皮海洲:现场检查是提高IPO公司质量的一个重要手段
金钱翼行者
2024-05-22 22:31:49
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  继证监会发行司司长严伯进在证监会龙年首场新闻发布会上表示“我们也将大幅提高拟上市企业现场检查比例”之后,在今年的两会上,证监会主席吴清也明确表示“现场检查和现场督导的覆盖面还非常有限,下一步要成倍地大幅地提高覆盖面。”因此,IPO现场检查成了当下IPO审核环节一个备受关注的话题。

  正因为IPO现场检查受到各方关注的缘故,有媒体近日公布了近3年IPO现场检查情况。2021年至今,监管层已经进行13轮现场检查,合计99家企业被抽中,其中有接近六成的企业在监管高压下终止IPO进程。截至目前,“中签”企业中,只有15家成功上市,通关率15.2%。

  从2021年到2023年IPO现场检查的情况来看,确实存在吴清提到的“现场检查覆盖面非常有限”的问题。不过,从15.2%的通关率来看,却也能说明一些问题,并且这些问题也是需要引起有关方面高度重视的。

  首先,现场检查确实是严把IPO审核关,提高IPO公司质量的一个重要手段。毕竟在最近的3年中,尽管现场检查的覆盖面非常有限,抽中的现场检查企业总计也不到100家,但在被抽中现场检查的这些企业中,就有57家企业终止审查,并且其中有54家属于主动撤回,由此可见现场检查的震慑力,是严把IPO审核关的一把利剑。

  其次,IPO公司的质量难以令人乐观,“带病闯关”的企业并不是个别现象。近年来,随着新股发行的提速,也有大量的企业跻身到IPO公司排队的行列,但其中很多都是抱着侥幸心理来“带病闯关”的。所以,面对IPO现场检查,它们“一查就撤”,在2021年以来抽中的99家公司中有54家公司“一查就撤”,说明这些公司的质量是不能让人放心的。

  其三,那些未经过现场检查而已经成功过会,甚至成功上市的公司,它们中的不少公司的质量仍然存疑。比如,上市就出现业绩变脸现象的公司,大多是未经过现场检查的公司。或许在未来的投资中,经过现场检查后上市的公司,才是值得投资者信赖的公司。而那些未经过现场检查就直接上市的公司,投资者就要对其好好地掂量掂量了。

  其四,要落实“申报即担责”的监管要求,撤单公司也是检查的主要对象。毕竟撤单公司是问题的主要指向所在,正因为存在各种各样的问题,IPO公司才予以撤单,如果没有问题,IPO公司也就不会撤单了。所以要落实“申报即担责”的监管要求,不只是对上会公司要追责,对撤单公司也要追责。只有这种全方位的追责,才能让拟IPO上市公司慎重对待提交IPO申请这件事情,而不是将此事视同儿戏,甚至抱着侥幸心理“带病闯关”。

  其五,现场检查是严把IPO审核关的有效手段,因此,为了严把IPO审核关,就有必要加大IPO现场检查力度。正如吴清所强调的那样,“要成倍地大幅地提高覆盖面”。笔者认为,第一步可将现场检查的比例从5%提高到20%—30%;第二步提高到50%;第三步实现全覆盖,让现场检查为新股上市背书,让每一家上市公司都能成为让投资者放心的诚信公司。

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